La capitalizaci\u00f3n de mercado suele ser la primera cifra en la que se fijan los nuevos compradores de criptomonedas, y una de las que peor se interpretan. Es un c\u00e1lculo sencillo \u2014el precio multiplicado por la oferta en circulaci\u00f3n\u2014, pero el tama\u00f1o que arroja dice mucho menos de lo que parece sobre la seguridad, la calidad o el rendimiento futuro. Entender qu\u00e9 indica y qu\u00e9 no indica la capitalizaci\u00f3n de mercado es un mejor punto de partida que tratarla como una clasificaci\u00f3n de tokens \u00abbuenos\u00bb frente a \u00abmalos\u00bb. Nada de esto es una recomendaci\u00f3n para comprar o evitar nada; es una forma de pensar en el riesgo antes de hacer tu propia investigaci\u00f3n.<\/p>\n
La capitalizaci\u00f3n de mercado<\/a> mide el valor de la oferta en circulaci\u00f3n de un token a su precio actual, nada m\u00e1s. No es una medida de cu\u00e1nto dinero ha entrado realmente en un proyecto, de lo extendido que est\u00e1 su uso ni de lo s\u00f3lidos que son sus fundamentos. Dos tokens pueden compartir una capitalizaci\u00f3n de mercado similar teniendo ofertas circulantes y precios completamente distintos, y una actividad de negociaci\u00f3n real muy diferente detr\u00e1s de esa cifra. Una gran capitalizaci\u00f3n de mercado construida sobre una oferta circulante peque\u00f1a y una negociaci\u00f3n escasa puede ser m\u00e1s fr\u00e1gil de lo que parece, ya que puede no hacer falta mucha compra o venta para mover el precio de forma significativa.<\/p>\n Tambi\u00e9n conviene distinguir la capitalizaci\u00f3n de mercado circulante de la cifra totalmente diluida de un token, que valora la totalidad de la oferta futura, incluidos los tokens que a\u00fan no est\u00e1n en circulaci\u00f3n, al precio actual. Un token con una capitalizaci\u00f3n circulante modesta pero una cifra totalmente diluida mucho mayor tiene una cantidad sustancial de oferta futura por entrar al mercado, lo que puede lastrar el precio a medida que esos tokens se desbloquean, independientemente de c\u00f3mo le vaya al propio proyecto. Leer ambas cifras juntas da una imagen m\u00e1s completa que cualquiera de ellas por separado.<\/p>\n Las altcoins<\/a> m\u00e1s peque\u00f1as generalmente tienen menos capital detr\u00e1s, menos titulares y una actividad de negociaci\u00f3n m\u00e1s escasa, lo que significa que una operaci\u00f3n de tama\u00f1o similar mueve el precio mucho m\u00e1s de lo que lo har\u00eda en un activo mayor y m\u00e1s consolidado. Esto es un rasgo estructural del tama\u00f1o y la liquidez, no un comentario sobre la calidad de ning\u00fan proyecto concreto. La volatilidad<\/a> funciona en ambos sentidos: es exactamente por lo que las peque\u00f1as capitalizaciones pueden subir con fuerza, y exactamente por lo que pueden caer con fuerza, a veces con relativamente pocas noticias o poco volumen de negociaci\u00f3n.<\/p>\n Considera dos tokens hipot\u00e9ticos, puramente como ejemplo did\u00e1ctico: uno se negocia en muchos mercados con libros de \u00f3rdenes profundos en cada uno, mientras que el otro se negocia sobre todo en un \u00fanico mercado con un libro superficial. Un comprador que coloque una orden de tama\u00f1o similar en cada caso normalmente mover\u00e1 el precio del segundo token mucho m\u00e1s que el del primero, puramente por lo escasa que es su liquidez, con independencia de cualquier cosa sobre la calidad subyacente de uno u otro proyecto. Esa brecha es la cara pr\u00e1ctica y cotidiana de la volatilidad, m\u00e1s que una estad\u00edstica abstracta.<\/p>\n Los proyectos m\u00e1s peque\u00f1os tambi\u00e9n tienden a tener un historial m\u00e1s corto, lo que significa que simplemente hay menos trayectoria con la que juzgarlos. Un activo de gran capitalizaci\u00f3n que ha cotizado a trav\u00e9s de m\u00faltiples ciclos de mercado ha demostrado, como m\u00ednimo, que puede sobrevivir a una ca\u00edda. Un token de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n lanzado hace poco a\u00fan no ha tenido la oportunidad de demostrar eso en un sentido u otro, y un historial m\u00e1s corto tambi\u00e9n significa que menos personas independientes han tenido la oportunidad de examinar de cerca su c\u00f3digo, su equipo y su distribuci\u00f3n de tokens.<\/p>\nPor qu\u00e9 las altcoins de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n suelen ser m\u00e1s vol\u00e1tiles<\/h2>\n
La liquidez es el riesgo que se esconde detr\u00e1s del gr\u00e1fico<\/h2>\n