Toda negocia\u00e7\u00e3o de cripto come\u00e7a com uma escolha b\u00e1sica: como voc\u00ea quer que a corretora execute sua ordem? As duas op\u00e7\u00f5es mais comuns s\u00e3o as ordens a mercado e as ordens limitadas, e entender a diferen\u00e7a \u2014 junto com um conceito relacionado chamado slippage (derrapagem) \u2014 explica bastante sobre por que o pre\u00e7o que voc\u00ea v\u00ea na tela nem sempre \u00e9 o pre\u00e7o que voc\u00ea realmente recebe quando uma negocia\u00e7\u00e3o \u00e9 executada.<\/p>\n
Uma ordem a mercado instrui a corretora a executar sua negocia\u00e7\u00e3o imediatamente, a qualquer pre\u00e7o que estiver dispon\u00edvel no momento. Voc\u00ea est\u00e1 priorizando a velocidade e a certeza de execu\u00e7\u00e3o em vez da certeza de pre\u00e7o. Para um ativo l\u00edquido e de alto volume negociado em um mercado profundo, uma ordem a mercado costuma ser executada perto do pre\u00e7o que voc\u00ea viu instantes antes. Em um mercado mais raso, a diferen\u00e7a entre o pre\u00e7o que voc\u00ea esperava e o pre\u00e7o que voc\u00ea de fato recebe pode ser maior do que muitos traders imaginam, especialmente em ordens maiores.<\/p>\n
Uma ordem limitada faz o oposto: voc\u00ea especifica o pre\u00e7o exato pelo qual est\u00e1 disposto a comprar ou vender, e a ordem s\u00f3 \u00e9 executada se o mercado atingir esse pre\u00e7o. Isso lhe d\u00e1 controle sobre o pre\u00e7o, mas nenhuma garantia de execu\u00e7\u00e3o \u2014 se o mercado nunca atingir o seu limite, a ordem simplesmente fica em aberto, potencialmente por muito tempo. As ordens limitadas s\u00e3o a forma como traders mais pacientes evitam pagar mais do que pretendiam, ao custo de talvez perder um movimento por completo caso o pre\u00e7o se afaste do n\u00edvel escolhido.<\/p>\n
Algumas corretoras tamb\u00e9m oferecem tipos de ordem h\u00edbridos, como as ordens stop-limit, que s\u00f3 ficam ativas quando um pre\u00e7o de gatilho \u00e9 atingido e, a partir da\u00ed, passam a se comportar como uma ordem limitada comum. Esses tipos adicionam flexibilidade para estrat\u00e9gias mais avan\u00e7adas, mas n\u00e3o eliminam o dilema fundamental entre certeza de pre\u00e7o e certeza de execu\u00e7\u00e3o que est\u00e1 por tr\u00e1s de todo tipo de ordem em qualquer corretora.<\/p>\n
Por tr\u00e1s dos dois tipos de ordem est\u00e1 o livro de ofertas<\/a>, uma lista din\u00e2mica de todas as ordens de compra e venda atualmente abertas em uma corretora nos diferentes n\u00edveis de pre\u00e7o. Ler um livro de ofertas mostra n\u00e3o apenas o pre\u00e7o atual, mas a profundidade por tr\u00e1s dele \u2014 quanto interesse de compra ou venda est\u00e1 acumulado em cada n\u00edvel acima e abaixo do pre\u00e7o atual. Em um mercado com muitas ordens agrupadas perto do pre\u00e7o atual, em geral \u00e9 mais f\u00e1cil negociar sem mover muito o pre\u00e7o. Um mercado com grandes lacunas entre os n\u00edveis de pre\u00e7o \u00e9 uma hist\u00f3ria diferente, e \u00e9 exatamente onde o slippage tende a aparecer de forma mais percept\u00edvel.<\/p>\n O slippage<\/a> \u00e9 a diferen\u00e7a entre o pre\u00e7o que voc\u00ea esperava ao enviar uma ordem a mercado e o pre\u00e7o que de fato recebeu quando ela foi executada. Ele acontece porque uma ordem a mercado n\u00e3o \u00e9 executada a um \u00fanico pre\u00e7o \u2014 ela percorre o livro de ofertas, n\u00edvel por n\u00edvel, at\u00e9 que todo o tamanho da ordem seja executado. Se a sua ordem \u00e9 pequena em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 profundidade dispon\u00edvel no topo do livro, o slippage costuma ser m\u00ednimo. Se a sua ordem \u00e9 grande em rela\u00e7\u00e3o a essa profundidade, ela pode “caminhar” por v\u00e1rios n\u00edveis de pre\u00e7o, e o pre\u00e7o m\u00e9dio de execu\u00e7\u00e3o se distancia do pre\u00e7o mostrado inicialmente.<\/p>\n Para tornar isso concreto: imagine um livro de ofertas em que apenas uma pequena parte de uma ordem pode ser executada ao melhor pre\u00e7o dispon\u00edvel, com cada fatia adicional dispon\u00edvel apenas em n\u00edveis um pouco menos favor\u00e1veis. Um trader que envia uma ordem a mercado grande o suficiente para percorrer v\u00e1rias dessas fatias acaba com um pre\u00e7o combinado que se afastou da primeira cota\u00e7\u00e3o que viu \u2014 mesmo que nada no pr\u00f3prio ativo tenha mudado naquele instante. A mesma din\u00e2mica funciona ao contr\u00e1rio para uma grande ordem de venda a mercado em um livro raso, empurrando o pre\u00e7o m\u00e9dio de execu\u00e7\u00e3o para baixo em vez de para cima.<\/p>\n Mercados em movimento r\u00e1pido pioram isso. Durante varia\u00e7\u00f5es bruscas de pre\u00e7o, o livro de ofertas pode ficar mais raso ou se deslocar em quest\u00e3o de segundos, de modo que at\u00e9 uma ordem de tamanho modesto colocada em meio \u00e0 alta volatilidade pode sofrer mais slippage do que a mesma ordem colocada em condi\u00e7\u00f5es mais calmas.<\/p>\n A liquidez<\/a> \u2014 a quantidade de atividade de negocia\u00e7\u00e3o e de profundidade dispon\u00edvel em um mercado \u2014 \u00e9 o fator subjacente que determina quanto slippage voc\u00ea deve esperar. Ativos grandes e amplamente negociados tendem a ter livros de ofertas profundos em muitas corretoras, o que mant\u00e9m o slippage baixo para todas as ordens, exceto as maiores. Tokens menores ou rec\u00e9m-listados frequentemente s\u00e3o negociados em livros bem mais rasos, onde at\u00e9 uma ordem modesta pode mover o pre\u00e7o de forma percept\u00edvel. Esse \u00e9 um dos riscos mais silenciosos do universo cripto: um ativo pode parecer estar tudo bem em um gr\u00e1fico de pre\u00e7os e, ao mesmo tempo, ser genuinamente dif\u00edcil de comprar ou vender em volume sem afetar o pre\u00e7o recebido.<\/p>\n Nada disso \u00e9 um sinal de compra ou venda \u2014 entender os tipos de ordem e o slippage tem a ver com a mec\u00e2nica de execu\u00e7\u00e3o, n\u00e3o com se uma negocia\u00e7\u00e3o faz sentido em primeiro lugar, o que continua sendo uma quest\u00e3o de pesquisa independente e julgamento pessoal. Antes de enviar uma ordem de tamanho realmente relevante, vale a pena verificar as condi\u00e7\u00f5es atuais nos mercados<\/a> em que voc\u00ea est\u00e1 negociando, comparando profundidade e spread em vez de confiar em um \u00fanico pre\u00e7o de destaque. Alguns h\u00e1bitos pr\u00e1ticos ajudam nesse meio-tempo: dividir uma ordem grande em partes menores d\u00e1 tempo para o livro se recompor entre as execu\u00e7\u00f5es, usar ordens limitadas em mercados mais rasos limita o pre\u00e7o de pior caso mesmo que isso signifique que a negocia\u00e7\u00e3o n\u00e3o seja executada de imediato, e simplesmente verificar a profundidade do livro de ofertas antes de negociar \u2014 em vez de depois de uma execu\u00e7\u00e3o inesperadamente ruim \u2014 transforma o slippage de surpresa em um custo esperado que pode ser planejado.<\/p>\n As ordens a mercado trocam certeza de pre\u00e7o por velocidade; as ordens limitadas trocam velocidade por certeza de pre\u00e7o. O slippage \u00e9 o custo vis\u00edvel desse compromisso em mercados que n\u00e3o s\u00e3o perfeitamente profundos, e ele tende a importar mais justamente quando os traders est\u00e3o menos preparados para ele \u2014 durante movimentos r\u00e1pidos em mercados mais rasos. Nada disso muda se um ativo vale a pena ser comprado ou vendido em primeiro lugar; afeta apenas com que limpeza essa decis\u00e3o \u00e9 executada depois de j\u00e1 ter sido tomada.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Ordens a mercado, ordens limitadas, livros de ofertas e slippage \u2014 como as negocia\u00e7\u00f5es de cripto s\u00e3o de fato executadas e por que o pre\u00e7o que voc\u00ea v\u00ea nem sempre \u00e9 o pre\u00e7o que voc\u00ea recebe.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":127,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[12],"tags":[],"class_list":["post-145","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markets"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoindigital.info\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/145","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoindigital.info\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoindigital.info\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoindigital.info\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoindigital.info\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=145"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bitcoindigital.info\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/145\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":160,"href":"https:\/\/bitcoindigital.info\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/145\/revisions\/160"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoindigital.info\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media\/127"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoindigital.info\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=145"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoindigital.info\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=145"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoindigital.info\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=145"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Slippage: por que a execu\u00e7\u00e3o nem sempre corresponde \u00e0 cota\u00e7\u00e3o<\/h2>\n
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