A capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado costuma ser o primeiro n\u00famero que os novos compradores de cripto observam, e um dos mais frequentemente mal interpretados. \u00c9 um c\u00e1lculo simples \u2014 o pre\u00e7o multiplicado pela oferta em circula\u00e7\u00e3o \u2014, mas o tamanho que ele produz diz menos do que parece sobre seguran\u00e7a, qualidade ou desempenho futuro. Entender o que a capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado indica e o que n\u00e3o indica \u00e9 um ponto de partida melhor do que trat\u00e1-la como um ranking de tokens “bons” contra “ruins”. Nada disso \u00e9 uma recomenda\u00e7\u00e3o de comprar ou evitar coisa alguma; \u00e9 uma forma de pensar sobre risco antes de fazer sua pr\u00f3pria pesquisa.<\/p>\n
A capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado<\/a> mede o valor da oferta em circula\u00e7\u00e3o de um token ao seu pre\u00e7o atual \u2014 nada al\u00e9m disso. N\u00e3o \u00e9 uma medida de quanto dinheiro efetivamente entrou em um projeto, de qu\u00e3o amplamente ele \u00e9 usado ou de qu\u00e3o s\u00f3lidos s\u00e3o seus fundamentos. Dois tokens podem ter uma capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado parecida tendo ofertas em circula\u00e7\u00e3o e pre\u00e7os completamente diferentes, e uma atividade de negocia\u00e7\u00e3o real muito distinta por tr\u00e1s desse n\u00famero. Uma grande capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado constru\u00edda sobre uma oferta em circula\u00e7\u00e3o pequena e negocia\u00e7\u00e3o rarefeita pode ser mais fr\u00e1gil do que aparenta, j\u00e1 que pode n\u00e3o ser preciso muita compra ou venda para mover o pre\u00e7o de forma significativa.<\/p>\n Tamb\u00e9m ajuda distinguir a capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado em circula\u00e7\u00e3o da cifra totalmente dilu\u00edda de um token, que valora toda a oferta futura, incluindo os tokens ainda n\u00e3o em circula\u00e7\u00e3o, ao pre\u00e7o atual. Um token com uma capitaliza\u00e7\u00e3o em circula\u00e7\u00e3o modesta, mas uma cifra totalmente dilu\u00edda bem maior, tem uma quantidade substancial de oferta futura ainda para entrar no mercado, o que pode pressionar o pre\u00e7o \u00e0 medida que esses tokens s\u00e3o desbloqueados, independentemente de como o pr\u00f3prio projeto esteja indo. Ler os dois n\u00fameros juntos oferece um quadro mais completo do que qualquer um deles isoladamente.<\/p>\n As altcoins<\/a> menores geralmente t\u00eam menos capital por tr\u00e1s, menos detentores e uma atividade de negocia\u00e7\u00e3o mais rarefeita, o que significa que uma opera\u00e7\u00e3o de tamanho similar move o pre\u00e7o muito mais do que moveria em um ativo maior e mais estabelecido. Isso \u00e9 uma caracter\u00edstica estrutural de tamanho e liquidez, n\u00e3o um coment\u00e1rio sobre a qualidade de qualquer projeto espec\u00edfico. A volatilidade<\/a> corta para os dois lados: \u00e9 exatamente por isso que as pequenas capitaliza\u00e7\u00f5es podem subir com for\u00e7a, e exatamente por isso que podem cair com for\u00e7a, \u00e0s vezes com relativamente poucas not\u00edcias ou pouco volume negociado.<\/p>\n Considere dois tokens hipot\u00e9ticos, puramente como exemplo did\u00e1tico: um \u00e9 negociado em muitas plataformas com livros de ofertas profundos em cada uma, enquanto o outro \u00e9 negociado principalmente em uma \u00fanica plataforma com um livro raso. Um comprador que coloque uma ordem de tamanho semelhante em cada caso normalmente mover\u00e1 o pre\u00e7o do segundo token muito mais do que o do primeiro, puramente por qu\u00e3o rarefeita \u00e9 sua liquidez, independentemente de qualquer coisa sobre a qualidade subjacente de um ou outro projeto. Essa diferen\u00e7a \u00e9 a face pr\u00e1tica e cotidiana da volatilidade, mais do que uma estat\u00edstica abstrata.<\/p>\n Projetos menores tamb\u00e9m tendem a ter um hist\u00f3rico mais curto, o que significa que simplesmente h\u00e1 menos trajet\u00f3ria para julg\u00e1-los. Um ativo de grande capitaliza\u00e7\u00e3o que negociou ao longo de v\u00e1rios ciclos de mercado demonstrou, no m\u00ednimo, que consegue sobreviver a uma queda. Um token de pequena capitaliza\u00e7\u00e3o lan\u00e7ado recentemente ainda n\u00e3o teve a chance de provar isso em um sentido ou no outro, e um hist\u00f3rico mais curto tamb\u00e9m significa que menos pessoas independentes tiveram a oportunidade de examinar de perto seu c\u00f3digo, sua equipe e sua distribui\u00e7\u00e3o de tokens.<\/p>\nPor que as altcoins de pequena capitaliza\u00e7\u00e3o tendem a ser mais vol\u00e1teis<\/h2>\n
A liquidez \u00e9 o risco escondido atr\u00e1s do gr\u00e1fico<\/h2>\n