La capitalisation signifie que les intérêts ou récompenses déjà gagnés sont réintégrés au dépôt initial, de sorte que les rendements futurs sont calculés sur un solde croissant plutôt que fixe. L'APY capte cet effet, ce qui explique qu'il soit généralement affiché comme un chiffre plus élevé que l'APR équivalent pour le même taux sous-jacent, surtout lorsque les récompenses sont capitalisées fréquemment, que ce soit quotidiennement ou même en continu, selon la plateforme. En crypto, l'APY apparaît couramment sur les produits de staking, les positions de yield farming et les comptes d'épargne rémunérés, donnant aux utilisateurs une idée de ce à quoi un dépôt pourrait croître sur un an si les conditions restaient identiques.
Un APY affiché est rarement figé pour une année entière. Il reflète généralement les conditions actuelles et peut monter ou baisser à mesure que l'activité du réseau, les prix des jetons ou les programmes de récompenses évoluent. Les chiffres d'APY extrêmement élevés, en particulier sur des plateformes plus récentes ou non auditées, méritent une vigilance accrue : ils peuvent être financés par des émissions inflationnistes de jetons plutôt que par une véritable activité de trading ou de prêt, et peuvent ne pas être soutenables une fois les incitations initiales épuisées. Comme pour tout produit générant du rendement, il vaut la peine de comprendre la source sous-jacente du rendement, l'historique de la plateforme et les risques encourus, y compris le risque de contrat intelligent et la possibilité de perdre son capital, avant de déposer des fonds.
Points clés
- L'APY reflète le rendement annuel total, capitalisation comprise, il est donc généralement plus élevé que l'APR équivalent.
- Les plateformes crypto annoncent l'APY pour les produits de staking, de yield farming et de type épargne.
- Un APY anormalement élevé peut signaler l'inflation d'un jeton ou un programme d'incitation non soutenable plutôt que des rendements organiques.
Questions fréquentes sur APY
Pourquoi la capitalisation est-elle importante ?
La capitalisation signifie que les récompenses gagnées sont réintégrées au capital pour qu'elles commencent elles aussi à générer du rendement. Sur un an, même un taux modeste capitalisé fréquemment peut produire un rendement total nettement plus élevé que le même taux simple.
L'APY peut-il changer en cours d'année ?
Oui. La plupart des APY en crypto sont variables et évoluent avec les conditions du réseau, la demande du pool ou la façon dont une plateforme finance ses récompenses, si bien que le chiffre affiché aujourd'hui n'est pas garanti pour toute une année à venir.
Nouveau dans la crypto, ou envie de combler des lacunes ? Parcourez l'essentiel dans Apprendre, explorez tous les termes de A à Z, ou consultez les prix en direct des cryptos qui animent ces concepts.