Un carnet d'ordres a deux côtés. Les ordres d'achat, appelés bids (offres d'achat), montrent les prix et les quantités que les acheteurs sont prêts à payer, tandis que les ordres de vente, appelés asks ou offres, montrent les prix et les quantités que les vendeurs sont prêts à accepter. Les plateformes traditionnelles comme les plateformes crypto centralisées affichent généralement cette information ouvertement, la mettant à jour en permanence à mesure que de nouveaux ordres arrivent et que les ordres existants sont exécutés ou annulés.
L'écart entre la meilleure offre d'achat actuelle et la meilleure offre de vente actuelle s'appelle le spread, et c'est une mesure simple de la liquidité d'un marché à cet instant. Le montant total d'ordres d'achat et de vente placés à divers niveaux de prix est appelé la profondeur du carnet d'ordres. Un ordre au marché s'exécute immédiatement contre ce qui est disponible dans le carnet, tandis qu'un ordre à cours limité reste dans le carnet à un prix choisi jusqu'à ce qu'il soit apparié ou annulé.
Quand un carnet d'ordres a peu de profondeur, une seule grosse transaction peut faire bouger le prix davantage que dans un marché plus profond, car il n'y a tout simplement pas assez d'ordres à des prix proches pour l'absorber. Cet effet, appelé slippage, est l'une des raisons pour lesquelles les traders vérifient souvent la profondeur du carnet d'ordres avant de passer une grosse transaction, en particulier sur des marchés plus petits ou moins activement négociés.
Points clés
- Un carnet d'ordres liste les ordres d'achat actuels (bids) et les ordres de vente (asks), classés par prix.
- L'écart entre la meilleure offre d'achat et la meilleure offre de vente s'appelle le spread et reflète la liquidité à court terme.
- Un carnet d'ordres mince avec peu de profondeur peut faire bouger davantage le prix pour de plus grosses transactions, un problème appelé slippage.
Questions fréquentes sur Carnet d'ordres
Quelle est la différence entre un ordre au marché et un ordre à cours limité ?
Un ordre au marché s'exécute immédiatement au meilleur prix actuellement disponible dans le carnet d'ordres. Un ordre à cours limité attend plutôt dans le carnet à un prix que le trader spécifie, et ne s'exécute que si le marché atteint ce prix.
Toutes les plateformes crypto utilisent-elles un carnet d'ordres ?
Les plateformes centralisées le font généralement, comme les marchés traditionnels. De nombreuses plateformes décentralisées utilisent plutôt des pools de liquidité et des teneurs de marché automatisés, qui fixent les prix avec une formule plutôt qu'en appariant des ordres d'achat et de vente individuels.
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