Ein Orderbuch hat zwei Seiten. Kaufaufträge, bekannt als Bids (Gebote), zeigen die Preise und Mengen, die Käufer zu zahlen bereit sind, während Verkaufsaufträge, bekannt als Asks oder Angebote, die Preise und Mengen zeigen, die Verkäufer zu akzeptieren bereit sind. Sowohl traditionelle Börsen als auch zentralisierte Krypto-Börsen zeigen diese Informationen typischerweise offen an und aktualisieren sie ständig, während neue Aufträge eintreffen und bestehende ausgeführt oder storniert werden.
Die Differenz zwischen dem höchsten aktuellen Gebot und dem niedrigsten aktuellen Angebot heißt Spread und ist ein einfaches Maß dafür, wie liquide ein Markt in diesem Moment ist. Die Gesamtmenge an Kauf- und Verkaufsaufträgen auf verschiedenen Preisniveaus wird als Tiefe des Orderbuchs bezeichnet. Eine Market Order wird sofort gegen das ausgeführt, was im Buch verfügbar ist, während eine Limit Order zu einem gewählten Preis im Buch liegt, bis sie zusammengeführt oder storniert wird.
Wenn ein Orderbuch wenig Tiefe hat, kann ein einzelner großer Trade den Preis stärker bewegen als in einem tieferen Markt, da es schlicht nicht genug Aufträge zu nahen Preisen gibt, um ihn aufzufangen. Dieser Effekt, bekannt als Slippage, ist ein Grund, warum Trader oft die Orderbuchtiefe prüfen, bevor sie einen großen Trade platzieren, besonders in kleineren oder weniger aktiv gehandelten Märkten.
Die wichtigsten Punkte
- Ein Orderbuch listet aktuelle Kaufaufträge (Bids) und Verkaufsaufträge (Asks), nach Preis geordnet.
- Die Differenz zwischen dem besten Gebot und dem besten Angebot heißt Spread und spiegelt die kurzfristige Liquidität wider.
- Ein dünnes Orderbuch mit wenig Tiefe kann dazu führen, dass größere Trades den Preis stärker bewegen, ein Problem namens Slippage.
Häufig gestellte Fragen zu Orderbuch
Was ist der Unterschied zwischen einer Market Order und einer Limit Order?
Eine Market Order wird sofort zum aktuell besten im Orderbuch verfügbaren Preis ausgeführt. Eine Limit Order wartet stattdessen zu einem vom Trader festgelegten Preis im Buch und wird nur ausgeführt, wenn der Markt diesen Preis erreicht.
Nutzen alle Krypto-Börsen ein Orderbuch?
Zentralisierte Börsen tun es in der Regel, ähnlich wie traditionelle Märkte. Viele dezentrale Börsen nutzen stattdessen Liquiditätspools und Automated Market Maker, die Preise mit einer Formel festlegen, statt einzelne Kauf- und Verkaufsaufträge zusammenzuführen.
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