Os pools de liquidez são a base dos formadores de mercado automatizados, um modelo usado por muitas exchanges descentralizadas. Em vez de casar compradores individuais com vendedores, as negociações são executadas contra um pool compartilhado de tokens, com os preços definidos por uma fórmula baseada na proporção de ativos no pool. Qualquer pessoa geralmente pode se tornar um provedor de liquidez depositando um valor equivalente de cada ativo de um par de negociação e, em troca, ganha uma parte das taxas de negociação geradas por esse pool.
Em troca de seu depósito, os provedores de liquidez normalmente recebem um token de recibo que representa sua parte do pool, que depois pode ser resgatado pela sua porção dos ativos subjacentes mais as taxas ganhas. Os pools de liquidez não se limitam à negociação; estruturas agrupadas semelhantes são usadas em mercados de empréstimo e outras aplicações de finanças descentralizadas.
Fornecer liquidez carrega riscos reais. Se o preço dos dois ativos agrupados divergir significativamente, um provedor de liquidez pode acabar com menos valor do que se simplesmente tivesse mantido os ativos separadamente, um risco conhecido como perda impermanente. Os pools também dependem inteiramente de o contrato inteligente subjacente ser seguro, então uma falha nesse código pode colocar em risco os fundos depositados. As taxas ganhas ao longo do tempo podem compensar a perda impermanente até certo ponto, mas o resultado geral depende fortemente de quanto os ativos agrupados se movem um em relação ao outro e de quanto tempo a liquidez é deixada no pool.
Principais pontos
- Os pools de liquidez permitem que a negociação aconteça contra fundos agrupados e um algoritmo, em vez de um comprador e um vendedor casados.
- Os provedores de liquidez ganham uma parte das taxas de negociação em troca de depositar ativos no pool.
- Fornecer liquidez carrega riscos, incluindo a perda impermanente e a exposição a bugs no contrato inteligente subjacente.
Perguntas frequentes sobre Pool de Liquidez
O que é perda impermanente?
É a diferença que pode se abrir entre manter dois ativos em um pool de liquidez e simplesmente mantê-los em uma carteira, causada pela forma como o pool se reequilibra automaticamente conforme os preços se movem. Ela se torna uma perda permanente apenas se o provedor sacar enquanto essa diferença existir.
Os provedores de liquidez sempre têm lucro?
Não necessariamente. A receita de taxas pode ser compensada ou superada pela perda impermanente, sobretudo em pools com ativos voláteis, então os retornos dependem do volume de negociação, dos níveis de taxa e de quanto os ativos agrupados se movem um em relação ao outro.
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