Yield-фермер может внести активы в протокол кредитования, чтобы заработать проценты, предоставить активы в пул ликвидности, чтобы заработать часть торговых комиссий, или застейкать токены в протоколе, который платит дополнительные токен-вознаграждения за участие, часто перемещая средства между разными возможностями по мере изменения доступных ставок со временем. Доходность часто указывают как годовую процентную доходность, или APY, но эти цифры могут быстро меняться, и часто нет гарантии, что они сохранятся на протяжении сколько-нибудь длительного периода.
Yield farming несёт значимый риск помимо обычных движений рыночной цены. Внесение парных активов в пул ликвидности подвергает фермера непостоянным потерям, если относительные цены двух активов расходятся друг с другом. Ошибки или эксплойты смарт-контрактов могут привести к полной потере внесённых средств независимо от того, насколько осторожен был фермер, а некоторые протоколы, предлагающие необычно высокую рекламируемую доходность, финансируют эти вознаграждения за счёт неустойчивой эмиссии токенов, а не за счёт подлинного дохода протокола.
Высокие рекламируемые цифры APY следует в целом воспринимать как сигнал глубже изучить протокол, включая его историю аудитов и то, как на самом деле финансируются его вознаграждения, а не как безопасную или гарантированную доходность. Некоторые высокодоходные протоколы также оказываются плохо защищёнными или, в худших случаях, откровенно мошенническими.
Ключевые выводы
- Yield farming означает перемещение криптоактивов между DeFi-протоколами в погоне за наилучшей доступной доходностью, часто указываемой как APY.
- Риски включают непостоянные потери в пулах ликвидности, эксплойты смарт-контрактов и ставки вознаграждений, которые могут резко упасть или оказаться неустойчивыми.
- Необычно высокая рекламируемая доходность — это сигнал внимательно изучить протокол, а не гарантия безопасной или долговременной доходности.
Часто задаваемые вопросы о Yield Farming
Что такое непостоянные потери?
Непостоянные потери возникают, когда цены двух активов в пуле ликвидности расходятся друг с другом, так что стоимость, которую поставщик ликвидности может вывести, оказывается ниже, чем если бы он просто держал два актива по отдельности.
Устойчивы ли высокие APY в yield farming?
Часто не бесконечно. Очень высокая доходность нередко финансируется вновь выпущенными токенами, а не подлинным доходом протокола, и ставки могут резко падать по мере присоединения большего числа участников или замедления эмиссии токенов со временем.
Только начинаете разбираться в крипте или хотите заполнить пробелы? Изучите основы в разделе «Учиться», просмотрите все термины от А до Я или посмотрите актуальные цены монет, стоящих за этими понятиями.