Un activo con paridad está diseñado para negociarse a un valor objetivo fijo, o muy cerca de él, lo más habitual una correspondencia uno a uno con una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense. Esto es distinto de la mayoría de las criptomonedas, cuyos precios se fijan puramente por la oferta y la demanda del mercado abierto y pueden moverse de forma significativa en cualquier dirección.
Hay algunas formas habituales de mantener una paridad. Algunas stablecoins están respaldadas por la tenencia de reservas, como efectivo o activos equivalentes a efectivo, que corresponden a grandes rasgos con el número de tokens en circulación. Otras están respaldadas por otras criptomonedas mantenidas en exceso respecto al valor emitido, lo que se conoce como sobrecolateralización, o se apoyan en mecanismos algorítmicos que ajustan el suministro de tokens para intentar mantener el precio cerca de su objetivo, sin mantener reservas correspondientes en absoluto.
Una paridad no se mantiene por defecto; depende por completo de que su mecanismo de respaldo siga funcionando según lo previsto. Si ese mecanismo falla, o si los tenedores pierden la confianza e intentan canjear o vender más rápido de lo que el sistema puede absorber, el activo puede negociarse alejado de su objetivo durante un periodo, un evento que suele describirse como una pérdida de paridad (depeg). Los distintos diseños de stablecoins conllevan distintos grados de este riesgo, y la fuerza de una paridad suele estar ligada a la calidad y la transparencia de lo que la respalda.
Puntos clave
- Una paridad ata el valor de un activo a un activo de referencia, lo más habitual el dólar estadounidense, para mantener su precio estable.
- Los mecanismos habituales incluyen mantener reservas correspondientes, sobrecolateralizar con otros criptoactivos o ajustes algorítmicos del suministro.
- Una pérdida de paridad (depeg) ocurre cuando un activo con paridad se negocia alejado de su objetivo, y el riesgo de esto varía según el diseño.
Preguntas frecuentes sobre Paridad
¿Cómo se mantiene realmente una paridad uno a uno con el dólar?
Depende del diseño. Algunos emisores mantienen efectivo o reservas similares que corresponden a los tokens en circulación, mientras que otros se apoyan en cripto sobrecolateralizada o en ajustes automáticos del suministro destinados a mantener el precio de mercado cerca del objetivo.
¿Puede romperse una paridad de forma permanente?
Sí, en principio. Si el mecanismo de respaldo falla o la confianza se desploma más rápido de lo que el sistema puede responder, un activo con paridad puede negociarse de forma persistente alejado de su objetivo en lugar de recuperarse, aunque los detalles varían según el diseño y según cómo responda el emisor.
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