Когда размещается ордер, особенно рыночный, между его отправкой и исполнением часто есть небольшая задержка. На быстро движущихся рынках или в активах с неглубокой книгой ордеров, где мало заявок на покупку и продажу находится по близким ценам, исполненная цена может заметно отличаться от цены, показанной при размещении ордера. На децентрализованных биржах, использующих пулы ликвидности вместо книги ордеров, проскальзывание также возникает потому, что сама сделка сдвигает ценовую кривую пула, поэтому более крупные сделки относительно размера пула сильнее двигают цену.
Проскальзывание — нормальная часть торговли, но может стать реальной издержкой, особенно для крупных ордеров на рынках с низкой ликвидностью, где исполненная цена может оказаться существенно хуже ожидаемой. Многие биржи позволяют трейдерам задать максимально допустимое проскальзывание, часто называемое допуском проскальзывания. Задать его слишком свободно — риск плохого исполнения, тогда как задать слишком жёстко может привести к полному отклонению сделки в волатильных условиях, поскольку не было доступной цены в разрешённом диапазоне.
Проверка доступной ликвидности актива перед размещением крупного ордера — простой способ оценить, какого проскальзывания ожидать, а разбиение крупного ордера на меньшие части иногда может снизить общее влияние.
Ключевые выводы
- Проскальзывание — это разрыв между ожидаемой ценой ордера и его фактической ценой исполнения.
- Оно, как правило, больше для крупных ордеров и на рынках или в пулах с тонкой ликвидностью.
- Установка допуска проскальзывания на бирже помогает управлять компромиссом между уверенностью в исполнении и контролем цены.
Часто задаваемые вопросы о Slippage
Может ли проскальзывание сыграть в пользу трейдера?
Да. Цена может измениться в благоприятную сторону между размещением ордера и исполнением так же легко, как и в неблагоприятную, хотя большинство трейдеров воспринимают проскальзывание прежде всего как издержку, которой нужно управлять, а не как преимущество, которого стоит ожидать.
Как я могу снизить проскальзывание в сделке?
Торговля более ликвидными активами, разбиение крупных ордеров на меньшие части, использование лимитных ордеров вместо рыночных и избегание особенно волатильных моментов — всё это может помочь снизить проскальзывание. Предварительная проверка книги ордеров или глубины пула рынка также даёт разумное представление о том, чего ожидать.
Только начинаете разбираться в крипте или хотите заполнить пробелы? Изучите основы в разделе «Учиться», просмотрите все термины от А до Я или посмотрите актуальные цены монет, стоящих за этими понятиями.