Im Krypto-Handel erlaubt Hebel jemandem, eine Position zu eröffnen, die größer ist als sein Kontostand, indem er den Rest von einer Börse oder einem Lending-Protokoll leiht. Er wird meist als Vielfaches ausgedrückt, etwa 5x oder 20x, das beschreibt, wie viel größer die Position im Vergleich zur eigenen Margin des Traders ist. Hebel taucht am häufigsten in Derivatemärkten auf, einschließlich Margin-Handel und unbefristeten Futures, wo Trader auf Preisbewegungen spekulieren, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert direkt zu besitzen.
Der zentrale Kompromiss ist, dass Hebel Gewinne und Verluste um dasselbe Vielfache vergrößert, sodass eine kleine Preisbewegung eine große Veränderung im Wert einer gehebelten Position erzeugen kann. Trader müssen Margin als Sicherheit hinterlegen, und wenn Verluste diese Margin weit genug aufzehren, kann die Position automatisch geschlossen werden, ein Prozess, der als Liquidation bekannt ist. Der verfügbare Hebel variiert stark zwischen Börsen und Rechtsräumen, und höherer Hebel bringt stets einen schmaleren Spielraum für Fehler mit sich.
Da Verluste den Betrag übersteigen können, den ein Trader riskieren wollte, und Positionen unter volatilen Bedingungen schneller als erwartet geschlossen werden können, wird Hebel im Allgemeinen als eines der risikoreicheren Werkzeuge in den Kryptomärkten behandelt und lässt sich am besten mit klaren Risikolimits angehen statt als Weg, größere Renditen zu garantieren.
Die wichtigsten Punkte
- Hebel lässt einen Trader mit geliehenen Mitteln eine größere Position kontrollieren, als sein eigenes Kapital allein tragen würde.
- Sowohl Gewinne als auch Verluste werden um das Hebel-Vielfache vergrößert, nicht nur Gewinne.
- Gehebelte Positionen tragen das Risiko einer Liquidation, wenn sich der Markt weit genug gegen sie bewegt, um die hinterlegte Margin aufzuzehren.
Häufig gestellte Fragen zu Hebel (Leverage)
Was bedeutet 10x-Hebel in der Praxis?
Es bedeutet, dass die Positionsgröße das Zehnfache der eigenen Margin des Traders beträgt. Eine relativ kleine Preisbewegung gegen die Position übersetzt sich in eine viel größere prozentuale Veränderung der Margin des Traders, weshalb hoch gehebelte Positionen schnell liquidiert werden können.
Ist Hebel nur an Krypto-Börsen verfügbar?
Nein. Hebel gibt es auch im traditionellen Finanzwesen, über Werkzeuge wie Margin-Konten und Futures-Kontrakte. Krypto-Börsen und einige dezentrale Lending-Protokolle bieten schlicht ähnliche Leihmechanismen, angewandt auf digitale Vermögenswerte.
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