Quando um trader usa alavancagem, ele deposita margem como garantia de uma posição maior que seus próprios fundos. Se o mercado se mover contra essa posição e as perdas reduzirem a margem até um limite de manutenção, a exchange ou o protocolo de empréstimos intervém e fecha a posição automaticamente, sem esperar a confirmação do trader. Isso existe para impedir que as perdas ultrapassem a garantia depositada e, na maioria dos desenhos, para proteger a própria solvência da plataforma.
O preço em que isso acontece é chamado de preço de liquidação, e ele se aproxima do preço de entrada à medida que a alavancagem aumenta, já que há menos margem disponível para absorver as perdas. Nas finanças descentralizadas, as liquidações muitas vezes são realizadas por participantes independentes que têm incentivo financeiro para detectar e fechar rapidamente posições subcolateralizadas, normalmente em troca de uma taxa retirada da garantia liquidada.
Durante movimentos de mercado bruscos e rápidos, muitas posições alavancadas podem ser liquidadas em pouco tempo, e a venda ou compra forçada dessas liquidações pode, por si só, adicionar mais pressão sobre o preço, um padrão muitas vezes chamado de cascata de liquidações. Por essa razão, os traders que usam alavancagem geralmente tratam o risco de liquidação como algo a administrar ativamente, por exemplo usando menos alavancagem ou adicionando margem, em vez de algo a descobrir depois do fato.
Principais pontos
- A liquidação é um fechamento automático e forçado de uma posição alavancada assim que as perdas corroem a margem exigida.
- Uma alavancagem maior empurra o preço de liquidação para mais perto do preço de entrada, deixando menos espaço para o mercado se mover contra a negociação.
- Aglomerados de liquidações durante movimentos bruscos de preço podem, por si sós, adicionar pressão extra de venda ou compra.
Perguntas frequentes sobre Liquidação
Um trader pode fazer algo depois que a liquidação é acionada?
Uma vez atingido o limite de liquidação, o processo costuma ser automático e não pode ser interrompido. A única forma de evitá-lo é agir de antemão, adicionando margem, reduzindo o tamanho da posição ou fechando a negociação voluntariamente antes de o limite ser atingido.
A liquidação só se aplica a exchanges de cripto?
Não, o mesmo mecanismo existe na negociação alavancada tradicional, como contas de margem e futuros. Em cripto, ele também aparece no empréstimo descentralizado, onde empréstimos subcolateralizados, não apenas posições de negociação, podem ser liquidados pelo protocolo.
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