Когда трейдер использует кредитное плечо, он вносит маржу в качестве обеспечения позиции, которая больше его собственных средств. Если рынок движется против этой позиции и убытки сокращают маржу до поддерживающего порога, биржа или протокол кредитования вмешивается и закрывает позицию автоматически, не дожидаясь подтверждения трейдера. Это существует, чтобы не дать убыткам превысить внесённое обеспечение и, в большинстве конструкций, чтобы защитить собственную платёжеспособность платформы.
Цена, при которой это происходит, называется ценой ликвидации, и она приближается к цене входа по мере роста плеча, поскольку остаётся меньше маржи для поглощения убытков. В децентрализованных финансах ликвидации часто выполняются независимыми участниками, у которых есть финансовый стимул быстро обнаруживать и закрывать недообеспеченные позиции, обычно в обмен на комиссию, взятую из ликвидированного обеспечения.
Во время резких, быстрых движений рынка множество позиций с плечом могут быть ликвидированы за короткий промежуток времени, и вынужденная продажа или покупка от этих ликвидаций может сама по себе добавить дополнительное давление на цену — паттерн, который часто называют каскадом ликвидаций. По этой причине трейдеры, использующие плечо, как правило рассматривают риск ликвидации как то, чем нужно активно управлять, например используя меньшее плечо или добавляя маржу, а не как то, что обнаруживают постфактум.
Ключевые выводы
- Ликвидация — это автоматическое, принудительное закрытие позиции с плечом, как только убытки истощают требуемую маржу.
- Более высокое плечо приближает цену ликвидации к цене входа, оставляя меньше пространства для движения рынка против сделки.
- Скопления ликвидаций во время резких движений цены могут сами по себе добавить дополнительное давление продавцов или покупателей.
Часто задаваемые вопросы о Ликвидация
Может ли трейдер что-то сделать, когда ликвидация запущена?
Как только достигнут порог ликвидации, процесс обычно автоматический и не может быть остановлен. Единственный способ его избежать — действовать заранее: добавить маржу, уменьшить размер позиции или добровольно закрыть сделку до достижения порога.
Ликвидация применяется только к крипто-биржам?
Нет, тот же механизм существует в традиционной торговле с плечом, такой как маржинальные счета и фьючерсы. В крипте он также встречается в децентрализованном кредитовании, где недообеспеченные займы, а не только торговые позиции, могут быть ликвидированы протоколом.
Только начинаете разбираться в крипте или хотите заполнить пробелы? Изучите основы в разделе «Учиться», просмотрите все термины от А до Я или посмотрите актуальные цены монет, стоящих за этими понятиями.